Снижение Moody's рейтинга Украины провоцирует спекулятивные игры с украинскими евробондами
Ситуация с ценами на еврооблигации в ближайшие пару недель стабилизируется, однако это произойдет на высоких уровнях — никак не ниже 10% годовых.
Одними из основных выгодополучателей от снижения рейтингов Украины агентством Moody's могут стать международные спекулянты, которые, скупая сейчас подешевевшие суверенные еврооблигации, получат выгоду от их дальнейшей перепродажи. Об этом ZN.UA рассказали осведомленные с ситуацией участники рынка, отмечая, что "эта схема также достаточно масштабно использовалась в случае с Грецией".
В пользу версии — прогнозы экспертов, что котировки украинских евробондов снизятся. "Скорее всего, ситуация с ценами на еврооблигации в ближайшие пару недель стабилизируется, однако это произойдет на высоких уровнях — никак не ниже 10% годовых", — прогнозируют аналитики "Райффайзен Банка Аваль".
Эксперты нынешний рост доходности украинских суверенных обязательств после решения Moody's считают несколько эмоциональной реакцией инвесторов, что обусловлено как чрезмерной нервозностью рынка из-за туманного будущего, так и тем, что прогнозы агентства — достаточно перегружены пессимизмом, который не факт, что полностью материализуется.
"Moody's привел худший сценарий развития событий. Мы придерживаемся более нейтрального. Так, погашение внешних долгов до конца 2014 года составит около 11 млрд долл. И. хотя эта задолженность велика для Украины, нельзя однозначно утверждать, что она не подъемная", — добавляет руководитель аналитического департамента "Арт-Капитал" Игорь Путилин.
В свою очередь, глава аналитического департамента Eavex Capital Дмитрий Чурин констатирует, что Moody's при пересмотре рейтинга Украины руководствовалось принципом "лучше сделать и пожалеть, чем не сделать ничего". Он обращает внимание, что рейтинг Украины на уровне Caa1 уже устанавливался Moody's в 2009 году на фоне тяжелой экономической ситуации во всем мире. Сейчас же глобальная ситуация выглядит лучше "Более того, если сравнивать ключевые макроэкономические показатели страны в 2009 году и 2013 году, то разница очень заметна", — констатирует эксперт.
При этом главный аналитик блока "Финансовые рынки" "Креди Агриколь Банка" Александр Печерицын отмечает, что степень негативного влияния вероятных торговых ограничений со стороны России в случае подписания Соглашения об ассоциации с ЕС, на которые как риск указывает Moody's, четко не определена. И влияние не может произойти одномоментно, так как российской экономике потребуется время, чтобы переориентировать потребления на другие источники поставок.
"Кроме того, не были приняты во внимание потенциальные положительные факторы, которые повлияют на украинскую экономику в результате подписания ассоциации с ЕС", — констатирует эксперт.
