Инфляция издержек

Рост инфляции происходит, когда мы наблюдаем рост цен из-за более высоких издержек производства и более высоких затрат на сырье. 

Инфляция, стимулирующая затраты, определяется факторами предложения (инфляция, стимулирующая затраты, отличается от инфляции, основанной на спросе, которая возникает из-за того, что совокупный спрос растет быстрее, чем совокупное предложение).

Инфляция, стимулирующая рост затрат, может привести к замедлению экономического роста и часто приводит к снижению уровня жизни, хотя зачастую оказывается временной.

Диаграмма, показывающая инфляцию издержек

Кривая краткосрочного совокупного предложения смещается влево, что приводит к повышению уровня цен и снижению реального ВВП.

Причины инфляции издержек

Более высокая цена товаров.

Рост цен на нефть приведет к росту цен на бензин и увеличению транспортных расходов. Все фирмы увидят некоторый рост затрат. Как наиболее важный товар, более высокие цены на нефть часто приводят к инфляции, стимулирующей рост затрат (например, 1970-е годы, 2008, 2010-2011 годы)

Импортированная инфляция.

Девальвация увеличит внутреннюю цену импорта. Поэтому после девальвации мы часто получаем рост инфляции из-за роста стоимости импорта.

Более высокая заработная плата.

Заработная плата является одной из основных затрат, с которыми сталкиваются фирмы. Повышение заработной платы приведет к росту цен, поскольку фирмы вынуждены оплачивать более высокие расходы (более высокая заработная плата также может вызвать рост спроса)

Более высокие налоги.

Повышение НДС и акцизов увеличит цены на товары. Это повышение цены будет временным увеличением.

Прибыль-инфляция.

Если фирмы приобретают все большую монопольную власть, они могут повысить цены, чтобы получить больше прибыли

Более высокие цены на продукты питания.

В западной экономике продукты питания составляют меньший процент от общих расходов, но в развивающихся странах они играют большую роль. (продовольственная инфляция)

Рост инфляции может быть вызван ростом цен на нефть или другие виды сырья. Импортируемая инфляция может возникнуть после обесценения обменного курса, который увеличивает цену на импортируемые товары.

Инфляция издержек - временная или постоянная?

Два периода инфляции с повышением издержек - 2008 и 2011 годы. Эти периоды инфляции с повышением издержек оказались относительно временными, поскольку экономика находилась в рецессии.

Многие факторы, стимулирующие издержки, такие как рост цен на энергоносители, повышение налогов и влияние девальвации, могут оказаться временными. Таким образом, центральные банки могут терпеть более высокий уровень инфляции, если это вызвано факторами снижения затрат. Например, в 2011 году инфляция ИПЦ достигла 5%, но Банк Англии сохранил базовые ставки на уровне 0,5%. Это показало, что Банк Англии чувствовал, что лежащее в основе инфляционное давление было низким.

В 2011 году инфляция ИПЦ достигла 5%, однако, если исключить влияние налогов (ИПЦ-СТ), инфляция составила 3%. Если бы мы также исключили влияние более высоких импортных цен (от девальвации), инфляция была бы ниже.

Другие экономисты могут опасаться, что факторы, влияющие на временные издержки, могут повлиять на инфляционные ожидания. Если люди видят более высокую инфляцию, они могут торговаться за более высокую заработную плату, и, таким образом, инфляция временных издержек становится устойчивой.

В 1970-х годах появились свидетельства того, что временная инфляция, стимулирующая рост затрат, привела к постоянному росту инфляции. Это отчасти потому, что работники требовали повышения заработной платы в ответ на растущую инфляцию.

В 1970-х годах инфляция была вызвана быстрым ростом цен на нефть, а также ростом номинальной заработной платы. Рабочие имели большую рыночную власть требовать более высокую заработную плату.

Меры инфляции

Некоторые показатели инфляции стремятся избежать «временных факторов, стимулирующих издержки». Например, индекс потребительских цен-Y исключает влияние налогов. «Базовая инфляция» стремится измерять инфляцию, игнорируя нестабильные факторы, такие как товары и энергия.

Политика по снижению инфляции издержек

Политика, направленная на снижение инфляции, стимулирующей рост затрат, по сути, такая же, как и политика, направленная на снижение инфляции, стимулирующей спрос.

Правительство может проводить дефляционную фискальную политику (повышение налогов, снижение расходов), или монетарные власти могут повысить процентные ставки. Это увеличит стоимость заимствований и сократит потребительские расходы и инвестиции.

Проблема с использованием более высоких процентных ставок заключается в том, что, хотя это приведет к снижению инфляции, это может привести к значительному падению ВВП.

Например, в начале 2008 года у нас был высокий период инфляции (5%) из-за роста цен на нефть и продукты питания. Центральные банки поддерживали высокие процентные ставки, но это подтолкнуло экономику к рецессии. Можно утверждать, что процентные ставки должны были быть ниже и иметь меньшее значение для снижения инфляции.

В 2010 году мы могли бы увидеть период инфляции с повышением затрат, но Центральному банку, возможно, потребуется принять определенную гибкость в таргетировании инфляции. Нет смысла жестко придерживаться целевого показателя инфляции, если инфляция вызвана временными факторами.

Долгосрочным решением проблемы инфляции, направленной на снижение издержек, может быть улучшение политики на стороне предложения, которая поможет повысить производительность и сместить кривую AS вправо. Но эта политика займет много времени, чтобы иметь эффект.