Выпуск №105: Доллар, евро и рубль лихорадит: чего ждать по курсу
Во-первых — усиленно лихорадит внешние рынки. Евро к моменту написания статьи взлетел до 1,0933 доллара, а золото — после краткосрочного падения на несколько часов — опять выросло до 1648 долларов за унцию. Поведение пары евро/доллар на внешних рынках существенно влияет на курс евро и относительно гривны.
Во-вторых — замедление мировой экономики в связи с коронавирусом все больше отражается и на украинских показателях. Падение нашего промпроизводства (во многом за счет металлургов) за январь в размере 5,1% может показаться только цветочками в феврале, когда только в Китае нереализованные запасы уже выплавленной стали и чугуна выросли на 14% и это еще не предел — нет спроса. Это приводит к падению цен на металл и ударит по валютной выручке украинских экспортеров.
В-третьих — на мировой панике в связи с коронавирусом — проседают все традиционные сферы туризма, логистики и транспорта.Это бьет как по прямым украинским компаниям-производителям, так и по нерезидентам, покупающим наши облигации. Именно снижение их интереса к ОВГЗ на фоне целого клубка проблем — приводит к тому, что иностранцы стали менее заметны как на аукционах по размещению облигаций, так и с продажей валюты под финансирование таких сделок в гривне. Это отражается на поведении участников торгов и курсообразовании.
Сегодня на торгах также не будет значительного предложения валюты от нерезидентов, а курсообразование будет полностью зависеть от поведения местных игроков и НБУ. Учитывая продолжение валютных ралли на внешних это будет приводить к скачкам курса евро и рубля относительно гривны в течение сессии четверга. Ситуативные перекосы спроса и предложения на межбанке сегодня продолжатся, а от оперативной на это реакции Нацбанка будет зависеть поведение курса в течение дня. Ведь продажи госбанков (которые вчера и не дали растущему спросу на валюту — взорвать котировки) — не вечны. С другой стороны — за счет малообъемного (без присутствия большого числа иностранцев) валютного межбанка — две-три крупные продажи местных компаний могут и развернуть курс в сторону формального укрепления гривны.
Фактор возмещения НДС экспортерам продолжит также работать против гривны на межбанке и периодически существенно влиять на поведение рынка в четверг и пятницу (фактически последний рабочий месяца).
По прогнозам «Минфина», 27 февраля объемы операций на торгах составят $185-210 млн при заключении до 440-550 сделок. А коридор по безналичному доллару на торгах имеет все шансы расширится за счет разнонаправленных целей и задач крупных местных клиентов и мировой валютной лихорадки. По нашим расчетам курс доллара в четверг будет в пределах 24,45-24,75 гривен.
Давление на гривну постепенно возрастает.
