Сколько бизнесу будут стоить НДС-облигации
Кабмин готов возобновить выпуск НДС-облигаций. Для предприятий это может обернуться потерей 25-30% от возмещаемой правительством суммы налога
Весь этот год глава Государственной налоговой службы Александр Клименко упорно отрицал наличие проблем по возмещению НДС бизнесу. По странному стечению обстоятельств, харьковская компания УПЭК в 2012-м ни разу не получала возмещения НДС живыми деньгами – за исключением тех сумм, на которые она авансом выплачивала налог на прибыль. «Кстати, аванс сделан уже и на первый квартал 2013 г.», – подчеркивает президент УПЭК Анатолий Гиршфельд.
Таких, как УПЭК, – вся страна. По данным Федерации работодателей Украины (ФРУ), на 1 октября 2012 г. задолженность правительства перед бизнесом по налогу на добавленную стоимость достигла 40 млрд грн. Поэтому с середины лета бизнес просит правительство возвращать этот налог хотя бы в виде НДС-облигаций.
27 ноября премьер, наконец-то, признал проблему и согласился на такое решение. С 1 января, заявил Николай Азаров, в Украине будет возобновлен выпуск НДС-облигаций. Правда, это позволит компаниям получить на руки только 40-70% живых средств.
Все меняется
Когда летом 2010 г. Кабмин готовился к первому выпуску НДС-облигаций, бизнес на это соглашался нехотя. «Выбор у нас сейчас небольшой: либо согласиться на облигации, либо ничего не получить, – обреченно говорил тогда Арно Пупар-Лафарж, вице-президент «АрселорМиттал Кривой Рог». – Долг по НДС сейчас для нас чрезвычайно критичен. Сумма задолженности превышает сумму инвестиций в наше предприятие за последний год».
Что изменилось за два года?
Сегодня ситуация противоположная. «У нас предложение (для Кабмина) простое – выпустить НДС-облигации. Мы получим инструмент, с которым можно будет работать», – заявил вчера Дмитрий Фирташ, владелец Group DF и глава ФРУ. До вчерашнего выступления те же призывы звучали из Американской Торговой Палаты, Европейской Бизнес Ассоциации и других представителей бизнеса.
По данным Федерации работодателей Украины, объем переплат по налогу на прибыль – уже 16 млрд грн. УПЭКу Гиршфельда еще «хорошо». В некоторых компаниях говорят, что налог на прибыль выплачен уже на 2,5 года вперед
Оценки Налоговой службы по объему долга по НДС – куда скромнее, чем у Федерации работодателей. По ее данным, предоставленным Forbes.ua, остаток не возвращенных сумм НДС за январь-октябрь 2012 г. – 17 млрд грн. Просроченной задолженности и вовсе, как говорят здесь, нет. «Согласно Налоговому кодексу, просроченной является лишь та задолженность, по которой Налоговая служба платит пеню. На данный момент такой задолженности нет», – объясняет представитель ведомства.
Но чьи бы цифры ни были «настоящими», в 2012 году получить НДС в Украине можно, в основном, лишь уплатив авансом налог на прибыль. По данным той же Федерации работодателей, объем переплат – уже 16 млрд грн. (хотя и это ГНСУ отрицает). УПЭКу Гиршфельда еще «хорошо». В некоторых компаниях говорят, что налог на прибыль выплачен уже на 2,5 года вперед.
Это вымывает оборотные средства, поэтому бизнес и ассоциации давно просят Кабмин рассчитаться хоть облигациями. Особенно, понимая тот факт, что дальше с возвратом НДС, судя по всему, будет лишь хуже – ведь дефицит бюджета стремительно растет.
До сих пор Минфин отказывался от выпуска НДС-бондов – как объясняли в неофициальных беседах, чтобы не наращивать излишне госдолг. Сегодня Азаров согласился с таким вариантом решения.
Приемлемые потери
Впрочем, для компаний выпуск НДС-облигаций может быть менее выгодным, чем два года назад.
По словам Николая Азарова, Кабмин планирует выпустить новые серии НДС-бондов на таких же условиях, как и в 2010 г.
Тогда номинальная доходность бумаг составляла 5,5%, период обращения – 5 лет. Чтобы «превратить» облигации в живые деньги, которые можно вложить в развитие бизнеса, компании продавали их на вторичном рынке с дисконтом в 15-20% от номинала. «Номинальная доходность на уровне 5,5% годовых по 5-летним НДС ОВГЗ была неинтересна рынку. Чтобы заинтересовать покупателей, нужно было, чтобы их доходность была сопоставима с рыночной», – поясняет Юрий Товстенко, специалист по торговле облигациями Concorde Capital. В результате на руки бизнес получал 80-85% суммы от объема задолженности.
Сейчас «запросы» инвесторов еще выше. «Сегодня эти бумаги будут интересны на вторичном рынке, лишь если будут продаваться с дисконтом 25-30%», – уверен Товстенко. Прогнозы Дмитрия Боярчука, директора «CASE-Украина», еще пессимистичнее. «В Украине – большая проблема ликвидности, так что и дисконт будет предлагаться намного больше. Ставки overnight на межбанке иногда достигают 60-70%, а значит, и по НДС-облигациям могут быть такие же предложения», – считает он.
Альтернативный сценарий
Компании на такие потери, судя по всему, уже морально согласны. «Предприятия предпочитают иметь живые деньги, нежели честное слово от государства, – признает Боярчук. – Тем более что схемы возврата НДС за процент в Украине все еще живы. А, значит, бизнесу не будет разницы, кому платить – дисконт инвестбанкам или откат налоговикам».
Но дисконт может оказаться не единственной неприятностью для бизнесменов. К примеру, в 2010 г. НДС-облигации получали только те компании, у которых право на возмещение НДС было подтверждено в налоговой. Сегодня, по данным Налоговой службы, подтвержденной задолженности в Украине – мизер.
Дисконт может оказаться не единственной неприятностью для бизнесменов. К примеру, в 2010 г. НДС-облигации получали только те компании, у которых право на возмещение НДС было подтверждено в налоговой
Формально с января по октябрь 2012 г. объем не возвращенного НДС в Украине – 17 млрд грн. Но по 4,5 млрд, согласно данным налоговиков, срок задолженности еще не настал, а по 12,5 млрд грн. решение о возврате не принято – вопрос находится в судах или на стадии проверок.
А, значит, сохрани Кабмин и это положение о выпуске облигаций, число компаний, претендующих на такой метод возврата, может значительно сократиться. «Или, к примеру, возврат может проходить через госбанки, а на них могут навесить дополнительные условия. Например, покупать с небольшим дисконтом облигации только у тех, кто внес все ту же предоплату по налогу на прибыль», – поясняет представитель аудиторской компании, попросивший не называть себя.
Впрочем, у налоговиков есть свой взгляд на решение этих проблем. Как рассказали в ГНСУ, ведомство предпочитает НДС-облигациям налоговые векселя – они имеют «более универсальную форму применения».
Сейчас такой метод расчета работает при уплате НДС импортерами. Но «чистым» экспортерам (то есть тем, кто одновременно не импортирует в Украину на сопоставимые суммы) эта схема может быть неинтересна. «Она не решает проблемы задолженности по НДС, ведь расплатиться векселями можно лишь по текущему НДС. А значит, это не позволит компаниям вернуть в оборот хотя бы часть сумм, потраченных на уплату налога», – резюмирует аудитор.
