Почему сильный доллар может стать проблемой для мировой экономики
Рост мировой валюты – доллара – и укрепление его позиций приветствуется в мире. Тем не менее, многие забывают о том, какое влияние этот факт может оказать на развитие мировой экономики и финансов.
Самая важная валюта мира, похоже, уверенно укрепляет свои позиции. В течение трех недель после победы Дональда Трампа на выборах в США, доллар резко укрепился на международном валютном рынке. Сейчас показатели этой валюты на 40% превышают показатели 2011 года. Особенно сильно улучшение позиций доллара наблюдается на фоне событий на валютных рынках других стран. Так, юань упал до самого низкого уровня по отношению к доллару с 2008 года. Китайские чиновники активно работают над механизмами, которые позволят остановить падение. То же самое касается Индии и ряда других азиатских стран, — пишет The Economist.
Доллар постепенно набирал силу в течение многих лет. Но быстрый скачок, подобный тому, который мы можем наблюдать сейчас, может стать катализатором сдвигов в экономический и политической стратегии Америки. Многие инвесторы сделали ставку на то, что Трамп будет сокращать налоги и тратить больше государственных средств на улучшение инфраструктуры. Увеличение фискального стимулирования, в свою очередь, приведет к повышению процентных ставок. Доходность 10-летних облигаций США за одну ночь выборов выросла с 1,7% до 2,3%, что само по себе уже является привлекающим фактором для потоков капитала.
Рост крупнейшей экономики мира кажется положительной перспективой, тем не менее, уже сейчас эксперты проводят аналогию с периодом первого президентского срока Рональда Рейгена, в течение которого доллар значительно вырос. Этот факт вызвал проблемы в экономиках других стран. Сегодня ситуация может развиваться гораздо хуже, поскольку мировые финансовые и кредитные рынки уже активно отреагировали на рост национальной валюты США. Укрепление доллара создает опасность и для экономики самих Штатов.
Так, позиции Америки как основной торговой страны в мире ухудшаются – число стран, для которых США является крупнейшим экспортным рынком снижается. В 1994 году этот показатель составлял 44 страны, а два десятилетия спустя – 32. Тем не менее, господство доллара на мировых рынках остается постоянным. Согласно некоторым оценкам, по состоянию на 2014 год долларовая зона, включающая Америку и страны, чьи валюты коррелируют с долларом, включает в себя около 60% населения мира и всего ВВП.
Другие изменения, связанные с укрепление доллара, менее заметны, но они тоже присутствуют. К ним относится также долг по внешним облигациям, закупленным за рубежом в развивающихся странах с целью поиска новых объектов инвестиций. Он, по данным экспертов, составляет около $10 трлн. Рост доллара провоцирует увеличение затрат на обслуживание этих долгов. Кроме того, укрепление основной мировой валюты провоцирует и удорожание обслуживания кредитов, выданных в долларах за пределами Америки. Именно поэтому во многих странах мира, имеющих долларовые долговые обязательства, отмечаются скачки валютного курса.
Что же касается вероятных финансовых проблем внутри Америки, то здесь эксперты, в первую очередь, говорят о вероятности роста дефицита торгового баланса, что может спровоцировать Трампа увеличить пошлины на импорт из Китая и Мексики. Экономические последствия таких действий могут быть непредсказуемыми.
Кроме того, неочевидна и ситуация с двумя другими крупными мировыми валютами – евро и юань, поскольку они также имеют свои внутренние проблемы. Другими словами, противостоять росту доллара они не могут.
